Trái phiếu chuyển đổi là gì? quyền mua trái phiếu chuyển đổi

Bạn đang tìm hiểu định nghĩa về trái phiếu chuyển đổi. Vậy trái phiếu chuyển đổi là gì? Các quy định liên quan tới trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu.

Trái phiếu chuyển đổi là gì?

Trái phiếu chuyển đổi được xem là một loại hình trái phiếu được phát hành bởi một Công Ty Cổ Phần (CTCP) nào đó và nó có khả năng chuyển đổi sang hình thức cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp đó kèm theo một số điều kiện và điều khoản đã được xác định vào lúc phát hành trái phiếu.

Trên thực tế, trái phiếu chuyển đổi thường có mức lãi suất cố định và sẽ thấp hơn những loại trái phiếu khác trên thị trường. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư tài chính vẫn thường lựa chọn loại hình trái phiếu chuyển đổi trở thành cổ phiếu này để tiến hành đầu tư do tiềm năng chuyển đổi sang cổ phiếu có thể sẽ mang lại khá nhiều lợi nhuận.

Trái phiếu chuyển đổi là gì?

Trái phiếu không chuyển đổi là gì?

Trái phiếu không chuyển đổi là một dạng trái phiếu không thể có khả năng chuyển đổi trở thành cổ phiếu phổ thông của chính công ty và doanh nghiệp đã phát hành chúng.

Một số đặc điểm nổi bật của trái phiếu chuyển đổi là gì?

Trái phiếu chuyển đổi có đặc tính sau mà các nhà đầu tư nên lưu ý.

Tỷ lệ chuyển đổi

Tỷ lệ chuyển đổi là yếu tố cực kỳ quan trọng mà những nhà đầu tư quan tâm khi mua trái phiếu có khả năng chuyển đổi. Tỷ lệ này sẽ cho biết được rằng một trái phiếu có khả năng chuyển đổi được tổng số bao nhiêu cổ phiếu. Ngay khi phát hành trái phiếu thì công ty cổ phần sẽ ấn định tỷ lệ này dưới dạng tỷ số hay mức giá cụ thể.

Nếu như một loại trái phiếu có tỷ lệ chuyển đổi là 10:1 thì một trái phiếu này có thể được quy đổi thành 10 cổ phiếu. Bên cạnh đó, loại cổ phiếu này cũng có thể được đặt tại mức 20%, tức là nếu nhà đầu tư chọn chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu thì phải mua cổ phiếu khi phát hành tại mức giá 120% thay vì mức giá đã phát hành thông thường. 

Thời hạn chuyển đổi

Thời gian trái phiếu chuyển đổi là gì? Công ty đang phát hành trái phiếu cũng sẽ đưa ra một số quy định về mức thời hạn chuyển đổi của từng loại hình trái phiếu khác nhau. Vấn đề này sẽ tùy thuộc vào chiến lược của mỗi công ty và lựa chọn của nhà đầu tư. Nếu như phân chia trái phiếu chuyển đổi theo thời hạn thì sẽ có hai nhóm là loại trái phiếu có thể chuyển đổi bất kỳ lúc nào và loại trái phiếu chỉ có thể chuyển đổi ở một vài thời điểm xác định. 

Lãi suất

Trái phiếu chuyển đổi mang lại một khoản lãi suất nhất định cho những nhà đầu tư vào một số mốc thời điểm cố định. Tuy nhiên, mức lãi suất này sẽ không được cao như những loại hình trái phiếu khác trên thị trường. 

Trái phiếu chuyển đổi thường có mức lãi suất không quá cao

Chuyển đổi bắt buộc

Trong một vài trường hợp nhất định thì công ty hay doanh nghiệp sẽ có quyền thu hồi lại tổng số trái phiếu đã được phát hành. Mục đích chính là hạn chế đi sự gia tăng giá quá đột ngột của loại cổ phiếu đó. Do đó, các nhà đầu tư tài chính cần phải cân nhắc thật kỹ lưỡng trước khi đầu tư. 

Ưu điểm và nhược điểm cần biết của trái phiếu chuyển đổi là gì?

Tìm hiểu về ưu điểm, nhược điểm của loại hình trái phiếu chuyển đổi đối với những nhà đầu tư. 

Ưu điểm

Những ưu điểm của trái phiếu chuyển đổi là gì?

• Nhà đầu tư trái phiếu chuyển đổi sẽ nhận được khoản tiền lãi theo khoảng lãi suất cố định. Thông thường, lợi nhuận thu được từ đầu tư trái phiếu sẽ cao hơn so với thu nhập mà các nhà đầu tư nhận được khi thực hiện đầu tư vào cổ phiếu. Ngoài ra, loại hình trái phiếu chuyển đổi thường cũng được thu mua lại với mệnh giá ngay tại thời điểm đang đáo hạn.

• Nhà đầu tư sở hữu trái phiếu chuyển đổi có những đặc quyền ưu tiên hơn những cổ đông nắm giữ cổ phiếu trong hoàn cảnh công ty đang bị phá sản, giải thể.

• Khi thị trường chứng khoán đang có nhiều sự biến động, loại hình trái phiếu chuyển đổi thường sẽ có tính ổn định hơn cổ phiếu. 

• Việc chuyển đổi trái phiếu hay không sẽ phụ thuộc vào quyết định của các nhà đầu tư. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể lựa chọn thực hiện chuyển đổi tại thời điểm thị giá cổ phiếu đạt đỉnh để thu được lợi nhuận cao nhất. 

Nhược điểm

Trái phiếu chuyển đổi vẫn còn tồn tại một số nhược điểm cần lưu ý sau đây.

• Khi đặt cạnh những loại trái phiếu khác, trái phiếu chuyển đổi thường có mức lãi suất thấp hơn.

• Thời gian chuyển đổi trái phiếu tương đối dài do đó có thể tiềm ẩn một số rủi ro.

• Khi công ty bắt buộc phải dừng hoạt động trong một vài trường hợp khác nhau thì những trái chủ sẽ mất đi đặc quyền chuyển đổi trái phiếu. 

Cách định giá trái phiếu chuyển đổi

Trái phiếu có khả năng chuyển đổi được định giá theo công thức sau đây.

Giá trị của trái phiếu chuyển đổi = Giá trị của trái phiếu + Giá trị chuyển đổi

Trong đó:

• Giá trị của trái phiếu là giá trị hiện tại của loại trái phiếu đó khi được thanh toán cả gốc lẫn lãi trong suốt thời hạn. Lãi suất để tính giá trị của trái phiếu là lãi suất chiết khấu dựa vào lãi suất thị trường, biên độ rủi ro tín dụng cùng quan hệ cung cầu. 

• Giá trị quyền chuyển đổi hay còn được gọi là giá trị quyền mua cổ phiếu. Con số này sẽ phụ thuộc vào giá cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu tăng thì quyền mua cổ phiếu sẽ có giá trị, lợi nhuận lớn hơn và ngược lại. Ngoài ra, giá trị về quyền mua cổ phiếu thông thường cũng sẽ phụ thuộc vào mức độ biến động giá bán của cổ phiếu, thời hạn thực hiện quyền cùng với lãi suất trên thị trường tại thời điểm đó. 

Quyền mua trái phiếu chuyển đổi

Căn cứ vào Điều 8 của Nghị định 153/2020/NĐ-CP, khi một công ty/ doanh nghiệp phát hành chào bán loại trái phiếu có khả năng chuyển đổi, đối tượng được quyền mua trái phiếu chuyển đổi phải là các nhà đầu tư chuyên nghiệp, những nhà đầu tư chiến lược, trong đó phải đảm bảo được số nhà đầu tư chiến lược phải dưới 100 nhà đầu tư. Doanh nghiệp phát hành cũng phải có trách nhiệm xác định với những nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp cũng như tài liệu nhằm xác định rằng nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo đúng với quy định trong Nghị định quy định chi tiết và cụ thể về một số điều của Luật chứng khoán.

Quyền mua cổ phiếu chuyển đổi

Ví dụ về trái phiếu chuyển đổi

Một công ty cổ phần Y có tổng số 100 triệu cổ phần với giá trị thông thường là 10.000 đồng/ cổ phiếu. Công ty Y có phát hành thêm 1 triệu trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, có mệnh giá là 100.000 đồng/ trái phiếu với mức lãi suất là 5%/ năm (mức lãi suất thấp hơn so với lãi suất khi gửi ngân hàng). Trái phiếu này sau một năm được  tính từ ngày phát hành có thể sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu Y có giá bán là 5.000 đồng/ cổ phiếu với tỷ lệ được quy định là 10:1 (tức là với 1 trái phiếu có thể quy đổi thành 10 cổ phiếu). 

Như vậy có thể thấy rằng, sau một năm thì nhà đầu tư sẽ thu hồi lại được 5 tỷ đồng lợi nhuận từ trái phiếu chuyển đổi. Ngoài ra, công ty Y sau một năm đã có một bước tiến mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh giúp cho giá bán cổ phiếu của mình trên thị trường tăng lên mức giá 12.000 đồng/ cổ phiếu. Đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư sẽ nhận số tiền lợi nhuận từ chênh lệch giá cổ phiếu ở trên thị trường là 7.000 đồng/ cổ phiếu tương đương với tổng giá trị nhận lại được là 70 tỷ đồng. 

Đầu tư an toàn cùng HVA Group

Từ những nội dung về trái phiếu chuyển đổi là gì ở trên, có thể thấy được rằng trái phiếu chuyển đổi là một loại chứng khoán mà nhiều nhà đầu tư nên xem xét thật kỹ lưỡng để thu lại được lợi nhuận tốt nhất. Khi đầu tư, đừng quên liên hệ https://hva.vn/ để thực hiện những giao dịch tài chính một cách an toàn, đảm bảo nhất.

Hiện nay, ngân hàng HVA Group đã mang đến cho khách hàng mã cổ phiếu HVA cực kỳ hữu ích với tiềm năng sinh trưởng cực kỳ tốt. Đây là mã cổ phiếu mà mọi người có thể đánh giá, nghiên cứu lựa chọn để phù hợp với nhu cầu và khả năng tài chính của mình.