So sánh và lựa chọn giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai

Cùng HVA tìm hiểu về hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai, so sánh và đưa ra những gợi ý để lựa chọn loại hợp đồng phù hợp với nhu cầu của bạn.

Hợp đồng kỳ hạn là gì?

Hợp đồng kỳ hạn là một loại hợp đồng tài chính giữa hai bên, trong đó họ cam kết mua hoặc bán một tài sản nhất định ở một giá cả và thời điểm cụ thể trong tương lai. Điều quan trọng là giá cả và thời điểm mua/bán đã được thỏa thuận trước, không thay đổi cho đến khi hợp đồng đáo hạn.

Các đặc điểm chính của hợp đồng kỳ hạn cần biết: 

• Thỏa thuận cố định: Giá cả, điều kiện giao dịch được thỏa thuận từ trước và không có sự thay đổi cho đến khi hợp đồng đáo hạn.

• Ngày đáo hạn: Hợp đồng kỳ hạn có một ngày đáo hạn cụ thể trong tương lai khi giao dịch sẽ được thực hiện.

• Không linh hoạt: Sau khi ký kết hợp đồng, các điều khoản không thể thay đổi trừ khi cả hai bên đồng ý.

• Không chuẩn hóa: Mỗi hợp đồng kỳ hạn thường là duy nhất và không chuẩn hóa như hợp đồng tương lai.

• Nguy cơ tín dụng: Do không có tổ chức trung gian đảm bảo, nguy cơ tín dụng sẽ cao hơn nếu một bên không thực hiện cam kết của mình.

• Rủi ro giá cả: Hợp đồng kỳ hạn giúp giảm rủi ro về biến động giá cả tài sản, nhưng cũng đồng thời mang theo nguy cơ nếu giá thị trường di chuyển theo hướng không lợi cho một trong hai bên.

Hợp đồng kỳ hạn là gì? Đặc điểm chính cần biết

Khái niệm của hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là loại hợp đồng tài chính mà hai bên cam kết mua hoặc bán một tài sản nhất định vào một thời điểm tương lai với một giá cả cố định. Hợp đồng này thường được giao dịch trên các sàn giao dịch chính thức và có các đặc điểm sau:

• Hợp đồng tương lai thường có các điều khoản chuẩn mực về số lượng, chất lượng và thời hạn giao dịch.

• Mỗi hợp đồng tương lai có một ngày đáo hạn cụ thể trong tương lai khi giao dịch sẽ được thực hiện.

• Người tham gia thường chỉ cần đặt cọc một phần nhỏ (margin chứng khoán) của giá trị hợp đồng để mở vị thế, điều này gọi là sử dụng đòn bẩy tài chính.

• Hợp đồng tương lai thường được giao dịch trên các sàn giao dịch chính thức, nơi cung cấp thanh khoản và đảm bảo tính minh bạch trong giao dịch.

• Người tham gia phải trả phí giao dịch cho việc mua hoặc bán hợp đồng tương lai.

• Hợp đồng tương lai giúp giảm rủi ro liên quan đến biến động giá cả của tài sản cơ bản.

• Hợp đồng tương lai được sử dụng để đầu cơ hoặc bảo vệ khỏi rủi ro giá cả tương lai của tài sản cơ bản.

Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn là hai công cụ tài chính phái sinh phổ biến, được sử dụng rộng rãi trên thị trường. Mặc dù cả hai đều liên quan đến việc giao dịch tài sản trong tương lai, nhưng chúng có những điểm khác biệt đáng kể về cấu trúc, tính thanh khoản và cách thức giao dịch.

Khái niệm của hợp đồng tương lai

So sánh hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai

>>> Xem thêm bài viết: ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU DÀI HẠN ĐỂ TĂNG TRƯỞNG TÀI CHÍNH AN TOÀN - HVA Group 

Đặc điểm cơ bản

• Hợp đồng kỳ hạn: Thỏa thuận giữa hai bên để mua/bán tài sản tại một giá cố định vào một thời điểm tương lai.

• Hợp đồng tương lai: Thường được giao dịch trên sàn giao dịch. Là sự  thỏa thuận giữa hai bên để mua/bán tài sản tại một giá cố định vào một thời điểm tương lai.

Chuẩn mực và linh hoạt

• Hợp đồng kỳ hạn: Có thể được tùy chỉnh theo nhu cầu riêng của các bên mà không cần tuân thủ vào những chuẩn mực cụ thể.

• Hợp đồng tương lai: Thường có các thông số chuẩn mực về số lượng, chất lượng và ngày đáo hạn.

Ngày đáo hạn

• Hợp đồng kỳ hạn: Có ngày đáo hạn cụ thể mà giao dịch sẽ được thực hiện.

• Hợp đồng tương lai: Cũng có ngày đáo hạn cụ thể khi giao dịch sẽ được thực hiện.

Giao dịch và thanh khoản

• Hợp đồng kỳ hạn: Thường giao dịch không trên sàn giao dịch chính thức và thanh khoản thấp hơn so với hợp đồng tương lai.

• Hợp đồng tương lai: Thường được giao dịch trên sàn giao dịch chính thức với mức thanh khoản cao hơn.

Đòn bẩy tài chính

• Hợp đồng kỳ hạn: Thường không sử dụng đòn bẩy tài chính.

• Hợp đồng tương lai: Thường được sử dụng đòn bẩy tài chính, giúp tăng khả năng sinh lời nhưng đồng thời cũng tăng rủi ro cao.

Rủi ro tín dụng

• Hợp đồng kỳ hạn: Nguy cơ tín dụng cao hơn do không có tổ chức trung gian đảm bảo.

• Hợp đồng tương lai: Có tổ chức trung gian đảm bảo giao dịch, giảm nguy cơ tín dụng.

Khả năng sử dụng

• Hợp đồng kỳ hạn: Thường được sử dụng để bảo vệ khỏi rủi ro giá cả.

• Hợp đồng tương lai: Thường được sử dụng cho cả mục đích đầu cơ và bảo vệ.

Mỗi loại hợp đồng có ưu điểm và hạn chế riêng, và việc lựa chọn so sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và chiến lược tài chính cụ thể của từng nhà đầu tư.

Ưu và nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn và tương lai

Nên chọn hợp đồng kỳ hạn hay tương lai

Việc lựa chọn giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai phụ thuộc vào mục đích và chiến lược đầu tư cụ thể của từng nhà đầu tư. Tuy nhiên HVA cung cấp cho bạn một số yếu tố cần xem xét khi quyết định nên chọn hợp đồng kỳ hạn hay hợp đồng tương lai:

Mục tiêu đầu tư

Bảo vệ giá:

• Hợp đồng kỳ hạn: Linh hoạt hơn vì bạn có thể tự thiết kế hợp đồng với các điều khoản phù hợp với nhu cầu bảo vệ giá của mình. Ví dụ, nếu bạn là một nhà sản xuất nông sản, bạn có thể ký hợp đồng kỳ hạn để bán sản phẩm với giá cố định trong tương lai, giảm thiểu rủi ro do biến động giá.

• Hợp đồng tương lai: Cũng có thể dùng để bảo vệ giá, nhưng tính linh hoạt thấp hơn. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai lại có ưu điểm về thanh khoản cao, giúp bạn dễ dàng đóng vị thế khi cần thiết.

Về đầu cơ

Hợp đồng kỳ hạn: Ít phù hợp cho đầu cơ vì tính thanh khoản thấp, khó mua bán lại hợp đồng.

Hợp đồng tương lai: Rất phù hợp cho đầu cơ vì tính thanh khoản cao, bạn có thể mua bán hợp đồng bất kỳ lúc nào trên sàn giao dịch.

Khả năng chấp nhận rủi ro

• Hợp đồng kỳ hạn: Rủi ro cao hơn vì bạn phải tự tìm đối tác giao dịch và chịu rủi ro tín dụng của đối tác.

• Hợp đồng tương lai: Rủi ro thấp hơn vì được giao dịch trên sàn, có cơ chế bảo đảm và thanh toán rõ ràng.

Kiến thức và kinh nghiệm

• Hợp đồng kỳ hạn: Yêu cầu bạn có kiến thức sâu về thị trường, khả năng đàm phán và tìm kiếm đối tác.

• Hợp đồng tương lai: Dễ giao dịch hơn, phù hợp với cả nhà đầu tư mới bắt đầu vì có nhiều công cụ hỗ trợ và thông tin minh bạch.

Giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai nên chọn loại nào

Ví dụ minh họa về hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai

Giả sử bạn là một nhà sản xuất cà phê và lo ngại về việc giá cà phê sẽ giảm trong thời gian tới. Bạn có hai lựa chọn:

• Ký hợp đồng kỳ hạn: Bạn có thể tìm một công ty chế biến cà phê và ký hợp đồng bán trước một lượng cà phê với giá cố định trong 6 tháng tới. Ưu điểm là bạn đã đảm bảo được giá bán, nhưng nhược điểm là bạn phải tìm đối tác và chịu rủi ro tín dụng của họ.

• Mua hợp đồng tương lai cà phê: Bạn có thể mua hợp đồng tương lai cà phê trên sàn giao dịch. Nếu giá cà phê giảm, bạn có thể bán hợp đồng tương lai để bù đắp phần lỗ. Ưu điểm là bạn dễ dàng mua bán hợp đồng và không phải lo lắng về việc tìm đối tác.

Việc lựa chọn giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai phụ thuộc vào mục tiêu hướng đến của nhà đầu tư cũng như khả năng chịu rủi ro và kiến thức của từng nhà đầu tư. Nếu bạn muốn bảo vệ giá và có kinh nghiệm giao dịch, hợp đồng kỳ hạn có thể là một lựa chọn. Tuy nhiên, nếu bạn muốn đầu cơ và ưu tiên tính thanh khoản, hợp đồng tương lai sẽ phù hợp hơn.

Cả hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai đều có những ưu và nhược điểm riêng. Các nhà đầu tư có thể tham khảo thêm những kiến thức về các loại hợp đồng từ https://hva.vn/ cung cấp để có thể lựa chọn loại hợp đồng nào phụ thuộc vào mục tiêu cũng như khả năng chấp nhận rủi ro và kiến thức đầu tư của nhà đầu tư.